外媒评中国股市新常态：巨幅震荡是因为散户不理智
据彭博社报道，中国场外交易的投机股的价格表看起来有以下几个特征：飞速上涨、突然逆转、悲惨下跌。中国上证综合指数是全球仅次于美国的第二个股票市场——市值达8.1万亿美元的中国股市的标尺，而在中国股市极度波动已成为常态。
遭遇股市暴跌的散户 凤凰iMarkets讯 据彭博社报道，中国场外交易的投机股的价格表看起来有以下几个特征：飞速上涨、突然逆转、悲惨下跌。中国上证综合指数是全球仅次于美国的第二个股票市场市值达8.1万亿美元的中国股市的标尺，而在中国股市极度波动已成为常态。 在创下纪录新高的大量贷款资金流入以及超过8000万个人投资者的驱动下，上证指数的波幅已经升至2008年以来的最高水平。 根据彭博社收集的数据，上证指数波动的幅度已经超过了全球除了希腊以外的其他基准指数的波幅，和美国证券交易所超过四分之一最频繁交易的投机股一样。 R平方宏观管理首席投资官安珂-帕特尔在接受采访时表示：你可能认为在大股票基准中你不会看到这种波动性。资金一直不断流入流出，一直受到散户投资者的驱动，这些特征和投机股的一样。 Reorient Grou和Summit Research Partners都认为，中国股市的剧烈动荡不大可能马上停止。上周五中国股市高达6680亿美元的市值人间蒸发，本周一大陆股民们又对人民银行的下调利率至历史低位决定做出了反应。一些分析师表示，人民银行的这一决定旨在将中国股市价格从熊市边缘抬高。 新手股民 在希腊谈判失败后，和世界其他国家的股民一样，中国股民也在考虑希腊违约和退出欧元区这一前景可能带来的问题。周一上午9点30分，上证指数涨了2.4%。 周五，上证指数的10日波动性读数达到了60，这是自2008年11月以来的最高水平，而该指数本月日内平均波幅达到了3.8%，是标普500指数的五倍多。 如此大幅的上涨下跌正考验着中国散户投资者的决心，今年年初，中国股市涨势喜人，散户投资者们以破纪录的速度涌入股市。 从繁荣到萧条 Reorient Group驻香港股票销售交易部门负责人大卫-维尔奇称：考虑到这是个散户驱动的市场，它也更容易受到投资者情绪的影响。而投资者情绪对股市上涨和下跌都有影响。等到股市从本质上变得更具机构性，它将正常涨跌。 在6月12日达到顶峰前12个月里，上证指数涨了超过150%，这主要是因为有关监管部门下调了交易费使开立新股票投资账户变得更便宜，同时还增加了海外资金管理机构的投资配额，放宽了证券信用交易的规定。此外，在上周以前，中国人民银行曾三次下调利率，两次下调银行的存款准备金率。 大幅波动是新兴市场的共同特征 富国基金管理有限公司首席投资组合策略师布莱恩-雅克布森称，对于中国股市如此大的价格波动，投资者应该不会感到惊讶，因为中国资本市场还相对年轻，许多投资者仍经验不足。他还指出，诸如俄罗斯、孟加拉、阿根廷等发展中市场在过去几年都出现过几回类似的波动。如此大幅的波动并不是中国股市独有的，这是交易结构的一部分，反映了向新投资者敞开的闸门。当闸门打开，一些人被卷入洪流中，一些人则被淹没。 在乐观主义者对持续的货币刺激*策充满信心时，怀疑主义者正在担心估值已经涨得太高了。郭称：人们一边担心估值问题，一边相信*府将支持市场。（编译/双刀）
